通货膨胀和汇率上升【通货膨胀对汇率的影响】

root 股市资讯 2021-07-22 00:59:04 通货膨胀和汇率上升

摘要:通货膨胀必然会导致外汇汇率升高吗首先回答你的问题:通货膨胀不会必然会导致外汇汇率升高。通货反映的是国内流通货币与流通商品的供求关系,货币供给大于商品供给导致通货...

通货膨胀必然会导致外汇汇率升高吗

通货膨胀必然会导致外汇汇率升高吗

首先回答你的问题:通货膨胀不会必然会导致外汇汇率升高。

通货反映的是国内 流通货币 与 流通商品的供求关系,货币供给大于商品供给导致通货膨胀。

汇率反映的是 本国货币 与 对手货币的供求关系,如A国货币信誉度、预期收益比B过货币高,就会导致A国货币需求增加,相对b国货币汇率上升,。

举些简单例子例:津巴布韦的通货膨胀达到百分之几万,但其同期汇率暴跌;越南的通货膨胀也在20%~30%的高位,但其同期汇率也没有升高。

通货膨胀在什么情况下会导致汇率上升:假设A国货币是可信的货币(政治机制良好,经济、科技、军事都比较有实力)而且货币的前景比较好的情况下,出现短暂的通货膨胀,而且相信政府使用加息政策会消除经济隐忧的,这时通货膨胀必然会导致外汇汇率升高成立。

ps:在目前的金融环境下,各国肆意滥发钞票,增加世界投资者对货币的不信任,尤其对一些小国家、缺乏政治诚信国家的货币的不信任。所以,即使金融海啸是美国引发的,但世界的资金还是更愿意流向美元,因为相对于一些经济实力小的国家而言,美元与黄金在乱世中是比较可信的,因为美国有那样成熟的政治制度、经济基础、科技实力

没有必然,但是有趋势,给市场一定的预期指示。因为高的通货膨胀通常会使中央银行执行紧缩性政策,其中提高银行存贷款利率就是很好的方法。那麼一旦提高存贷款利率,这会吸引更多的投资者买入其货币。当供不应求的时候,其货币汇率就会升值。但其中有诸多因素作梗,比如说货币汇率升值是对应於其他特定货币而言,它需要一个参照物。而在国际上,通常将美元作为参照物。但是近年来美元由於各种原因不断贬值,热钱流入发展中国家导致其货币汇率水涨船高。其原因不是由通货膨胀直接引起的。另外,通货膨胀较高但是央行不采取提高存贷款利率而是用其他财政政策例如提高个税,企业所得税等等来控制通货膨胀的话,热钱就没有什麽理由大量流入。那麼货币汇率在短期也会相对稳定。

http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-04/15/c_1233985.htm

汇率和通货膨胀的关系

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通货膨胀对汇率的影响

11701班宋旭红1107544030

通货膨胀,指在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象,其实质是社会总需求大于社会总供给。通货膨胀在现代经济社会中已成为一种顽疾,不论是工业发达国家还是发展中国家,都存在着通货膨胀,当然其程度可能有显著差异。有的国家通货膨胀率较低,表现为温和的膨胀;有的国家通货膨胀率较高,表现为恶性的或剧烈的膨胀;同一个国家,不同的时期,通货膨胀的程度也是有区别的。但是,只要存在通货膨胀,那么它对经济的影响就大致相同,物价上涨,居民实际收入下降,造成经济和政治的不安定,同时通货膨胀也是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的重要因素。这是因为如果一国的货币发行过多,流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求,就会造成通货膨胀,通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降,使货币对内贬值,在其它条件不变的情况下,货币对内贬值,必然引起对外贬值。由于汇率是两国币值的对比,发行货币过多的国家,其单位货币所代表的价值量减少,因此在该国货币折算成外国货币时,就要付出比原来多的该国货币。

关于人们的心理预期:一国通货膨胀不断加重,会影响人们对该国货币汇率走势的心理预期,继而产生有汇惜售、待价而沽与无汇抢购的现象,其结果会刺激外汇汇率的上升,本币汇率的下跌。那么,应该如何治理

通货膨胀率(Inflation Rate)是货币超发部分与实际需要的货币量之比, 用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。通货膨胀率=(现期物价水平-基期物价水平)/基期物价水平,其中基期就是选定某年的物价水平作为一个参照,这样就可以把其他各期的物价水平通过与基期水平作对比,来衡量目前的通货膨胀水平。

依据通货膨胀的表现形式划分,可以将通货膨胀分为公开型通货膨胀和隐蔽性(或抑制性)通货膨胀;依据通货膨胀的程度划分,可以把通货膨胀分为爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货膨胀;依据通货膨胀的原因划分,可以将通货膨胀分为需求拉上型通货膨胀、成本推动型通货膨胀、结构型通货膨胀和混合型通货膨胀;

依据采取的政策措施的不同来划分,可以把通货膨胀分为财政型通货膨胀、信用型通货膨胀和外汇收支型通货膨胀。

当一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨时,就称这个经济经历着通货膨胀。由于物价是一国商品价值的货币表现,通货膨胀也就意味着该国货币代表的价值量下降。在国内外商品市场相互紧密联系的情况下,一般来说,通货膨胀和国内物价上涨,会引起出口商品的减少和进口商品的增加,从而对外汇市场上的供求关系发生影响,导致该国汇率波动。同时,一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值,削弱该国货币在国际市场上的信用地位,人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软,把手中持有该国货币转化为其他货币,从而导致汇价下跌。

国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素,在不兑现的信用货币条件下,两国货币之间的比率,是由各自所代表的价值决定的。在实际应用中, 一般不直接、也不可能计算通货膨胀率, 而是通过价格指数的增长率来间接表示的。具体而言,衡量通货膨胀率的价格指数主要有三个:生产者价格指数、消费者价格指数和零售物价指数。

汇率和通货膨胀的关系:

通货膨胀和汇率的关系非常复杂,因为存在着理论和现实不符的事实。

首先说说通货膨胀和汇率的负相关关系。

根据购买力平价理论,通胀水平高的国家其货币必然对通胀水平低的国家的货币贬值。但是购买力平价理论有两个不足,其一在于其假设商品能被自由交易,并且不计关税、配额和赋税等交易成本;

其二是只适用于商品,却忽视了服务,而服务恰恰可以有非常显著的价值差距的空间。

汇率导致的贬值对一个国家来说既有有利的一方面即出口的产品在国外市场可以以更低的价格出售从而增强竞争力,进而可以赚取更多的外汇,不利的方面主要是国民在购买进口产品和外汇时花费更高了,美国目前有意使美元贬值目的就是为了改善高额的贸易逆差; 而过度的通货膨胀导致的贬值基本上没有什么好处:①对经济发展的影响。通货膨胀的物价上涨,使价格信号失真,容易使生产者误入生产歧途,导致生产的盲目发展,造成国民经济的非正常发展,使产业结构和经济结构发生畸形化,从而导致整个国民经济的比例失调。当通货膨胀所引起的经济结构畸形化需要矫正时,国家必然会采取各种措施来抑制通货膨胀,结果会导致生产和建设的大幅度下降,出现经济的萎缩,因此,通货膨胀不利于经济的稳定、协调发展。②对收入分配的影响。通货膨胀的货币贬值,使一些收入较低的居民的生活水平不断下降,使广大的居民生活水平难以提高。当通货膨胀持续发生时,就有可能造成社会的动荡与不安宁。③对对外经济关系的影响。通货膨胀会降低本国产品的出口竞争能力,引起黄金外汇储备的外流,从而使汇率贬值。

通货膨胀和汇率有关系吗?

通货膨胀和汇率有关系吗?

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通货膨胀对汇率的影响

11701班宋旭红1107544030

通货膨胀,指在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象,其实质是社会总需求大于社会总供给。通货膨胀在现代经济社会中已成为一种顽疾,不论是工业发达国家还是发展中国家,都存在着通货膨胀,当然其程度可能有显著差异。有的国家通货膨胀率较低,表现为温和的膨胀;有的国家通货膨胀率较高,表现为恶性的或剧烈的膨胀;同一个国家,不同的时期,通货膨胀的程度也是有区别的。但是,只要存在通货膨胀,那么它对经济的影响就大致相同,物价上涨,居民实际收入下降,造成经济和政治的不安定,同时通货膨胀也是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的重要因素。这是因为如果一国的货币发行过多,流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求,就会造成通货膨胀,通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降,使货币对内贬值,在其它条件不变的情况下,货币对内贬值,必然引起对外贬值。由于汇率是两国币值的对比,发行货币过多的国家,其单位货币所代表的价值量减少,因此在该国货币折算成外国货币时,就要付出比原来多的该国货币。

关于人们的心理预期:一国通货膨胀不断加重,会影响人们对该国货币汇率走势的心理预期,继而产生有汇惜售、待价而沽与无汇抢购的现象,其结果会刺激外汇汇率的上升,本币汇率的下跌。那么,应该如何治理

虽然汇率对通货膨胀有抑制作用,但是短期内收效甚微。

国际大宗商品和农产品价格对我国消费价格的影响较人民币汇率大的多,而全球大宗商品价格的飙升与美国宽松的货币政策导致美元贬值密切相关,这说明我国以及许多发展中国家目前的高通胀与美国的货币政策密切相关,我们不可能完全依靠自身的货币政策紧缩根治。中国政府要淡化美元的因素,结合当前国内的实际情况进行调控,不可高估升值对通货膨胀的抑制作用。

针对中国目前投资过热的情况,政府必须抑制人民币投资,防止外汇大量流入,或增加民间外汇持有量,总之,抑制流动性过剩。从长远看复兴金本位下的人民币是必需的。我们的人民币要同黄金坚固的挂钩,成为后美元时代新的最具竞争力的强势货币,击垮美元体系是人民币的长远战略。

美元与我国通货膨胀的关系:货币政策独立性被影响,经济全球化及资本的可自由流动,使得政府与货币政策的作用空间和强度受到很大约束。美元巨贬,从而将美国经济遇到的问题全球化,这既是本轮,也基本上是近30年来历次全球性通货膨胀大爆发的深层原因。中国经济已经迅速融入到世界经济当中,既是对美贸易的盈余方,又是全球最大的外汇储备国,在分享全球化机遇的同时,不可避免地要承受因美元巨贬所输入的通货膨胀。这必然要影响到中国货币政策的独立性,从而制约着货币政策有效性的发挥。2006年货币当局总资产增量中,国外资产的占比已经高达90%,2007年这一比例差不多是100%。这就好比上游发洪水,货币当局既不能放任汇率简单地堵,又不能敞开口子大规模泻洪,只好想法蓄与疏,外部因素导致基础货币被动投放的压力不言而喻.我国巨额“双顺差”造成人民币的巨大升值压力,而为了维持汇率的稳定,央行不得不干预外汇市场,买进美元、大量投放人民币,同时在利率政策的运用上,要考虑中美利差因素,从而对我国货币政策的独立性和有效性造成较大影响。当前国内流动性总体偏多的直接原因来自国际收支持续顺差,间接原因则来源于人民币升值压力、储蓄率过高、消费率偏低等问题。而这些问题都是经济结构性矛盾的外在表现,仅仅依靠对冲银行体系过多流动性以及加强信贷调控等并不能够从根本上解决流动性不断生成和经济的结构性问题。

通货膨胀和汇率的关系非常复杂,因为存在着理论和现实不符的事实。

首先说说通货膨胀和汇率的负相关关系。根据购买力平价理论,通胀水平高的国家其货币必然对通胀水平低的国家的货币贬值。但是购买力平价理论有两个不足,其一在于其假设商品能被自由交易,并且不计关税、配额和赋税等交易成本;其二是它只适用于商品,却忽视了服务,而服务恰恰可以有非常显著的价值差距的空间。

在我的理解角度,通货膨胀和汇率的负相关关系主要是因为实际汇率和名义汇率的关系。假设有两个国家,A国和B国,A国流通货币为X,B国流通货币为Y,其中A国的通胀水平高于B国的通胀水平。这里不妨再假设A国的通胀率为20%/年,B国的通胀率为0%/年,目前X对Y的汇率为1:5。若有一种商品M,在第一时期在A国的价格为20单位的X,在B国为110单位的Y,那么按照名义汇率计算,从A国进口M时,只要用100单位的Y换成20单位的X就可以以比国内的价格低的价格得到商品M,那么进口比使用国内的要合算,因此B国的贸易商就会选择进口M,使得资本比B流到A,使X升值。但随着通胀,1年后,商品M在A国的价格变成24单位的X而在B国的价格不变还是110单位的Y。再假设汇率在1年的变动又回到X:Y=1:5,那么在B国从A国进口M时,就要用120单位的Y换24单位的X,因此进口M的价格比国内价格要高,但反过来看,在A国向B国进口M就变得有利可图,因为只要用22单位的X就可以换到110单位的Y,比国内价格要低,从而资本向B国流动,使得X对Y贬值。

这里说一下实际汇率的计算方法:实际汇率=名义汇率*P^/P,其中P^为以外币表示的外国商品价格水平,P为以本币表示的本国商品价格水平。在上例中,第一时期X:Y的实际汇率e*=5*20/110=0.909,第二时期X:Y的实际汇率e*=5*24/110=1.091,可见本国通货膨胀上升可使实际汇率上升,从而不利本国商品在国际中的竞争力。相对于名义汇率,国际贸易中更看重的是实际汇率,根据公式,当外国的通胀水平高于本国时,*P^/P大于1,外币实际汇率上升,刺激本国商品出口,使本国货币升值;当本国的通胀水平高于外国时,*P^/P小于1,外币实际汇率下降,刺激本国进口,使本国货币贬值。

以上是通货膨胀和汇率的负相关,但通常通货膨胀的发生会让该国的央行制定严厉的货币政策,通常的表现形式为高利率。在国际资本自由流动的环境下,若本国利率高于外国而存在利差则会吸引资本大量涌入,从而推高本国汇率。

其实这说到底就是贸易帐和资本帐的问题,若资本流入大于贸易逆差,则货币依然可以稳定升值,正如美国和英国的情况一样。反观日本,这个国家是最能证明购买力平价理论的局限性的。日本10多年来的通货紧缩,理应使日元强势。然而实际汇率的低迷而带来顺差的好处因为日本低利率政策所引起的流动性陷阱所抵消,造成日本资金结构性外流,从而使日元长期处于低位。

通货膨胀只有引起实际汇率变化才会影响净出口.不能想当然认为只要有通货膨胀就会使变贸易比价线朝有利的方向变动,从而引起出口增加.

固定汇率下.

国内价格水平增高,一般情况是净出口会减少而不是增加.直观的解释是,国内的钱买不到国内的东西,由于汇率还没有变,买国外的东西更划算.理论证明用IS-LM-BP模型的净出口函数一看就知道了.

但也有一种情况则刚好相反. 若两国生产率增长存在差异,通货膨胀国的通涨原因是由于贸易部门的生产率提高迅速而引起的全社会的工资水平普遍提升,进而引起全社会价格水平的增高,那么通涨国由于贸易品的生产率的增长快于国内价格水平增长而引起竞争力依然是增强,净出口反而会增加.理论上可以用弱购买力评价来解释.

浮动汇率下,如果资本不可流动,为保持经常项目的平衡,在物价水平升高时要提高名义汇率.根据平价公式,名义利率要调整为E=P/Pf,名义利率的提高正好和价格水平提高相抵消,出口进口无影响.这也就是经常项目差额模型第一定理.

如果资本有限流动,通货膨胀引起实际利率降低,进而资本流出.此时出口做何变动就要考虑经济的初始情况是存在逆差还是顺差或者是均衡?初始的逆差存在贬值压力再加上现在的双重贬值压力,汇率贬值很可能会超过价格上涨,出口增加.初始顺差存在升值压力现在资本流出,压力缓解,汇率贬值不一定超过价格,出口不一定增加.初始是均衡的更加需要具体条件具体分析.

如果资本无限制流动,如果货币财政政策不动作,那么只有狂贬值一条路可以走.注意这里都只是被动的分析通货膨胀的影响 ,而对货币财政手段都按兵不动,形象的说,把其他的门都关闭了,让通货膨胀只冲着出口来侃侃究竟有多大能耐,考虑的是"只见树木不见森林"的过程,而不是结果.事实上在汇率剧烈变动之前就会运用货币和财政手段把它控制住了,否则对于金融体制不健全的国家来说后果就严重了.

总而言之,通货膨胀对于出口的促进作用并不是很明显的,它要求特定的条件,而且即使达到条件了,也难有起用的机会(有其他的更有效率的经济手段的约束).

引发出口的增加的原因有很多,可能是国内的一些政策鼓励了出口(如出口补贴,税收倾斜),或者国外的需求增加(消费者改变了偏好,企业转型留下市场空间等),或者是产品的竞争力增强了(如规模经济降低了成本,技术进步提高了质量,,等).

在汇率变化之前,一国的高通胀会造成高进口,而不是楼主所说的高出口:从微观决策主题来看,一国的高通胀相对于别国而言意味着商品更为昂贵,本国进口商更愿意进口,外国出口商也更愿意向该国出口商品。这种情况会一直持续到该国货币贬值到均衡水平为止(不考虑人为设置的关税或其它贸易壁垒的存在的影响)。或者说,通胀造成了净进口的上升,在外汇市场上对外币的需求增加,本币趋于贬值。一言蔽之,通胀造成本币贬值是市场选择的结果

总之很复杂,常人看来没关系就行了,真正怎么样相信诺贝尔得主们都说不清

通货膨胀与汇率制度的矛盾与协调

该文章转自《小柯论文网》网址:

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通货膨胀率和汇率的变化关系是同方向变化吗

通货膨胀率和汇率的变化关系是同方向变化吗

是同方向变化的。如果通货膨胀率增长,则汇率会随着通货膨胀率的增长而增长;如果通货膨胀率降低,则汇率会随着通货膨胀率的降低而降低。

经济学上,通货膨胀率为物价平均水平的上升幅度(以通货膨胀为准)。以气球来类比,若其体积大小为物价水平,则通货膨胀率为气球膨胀程度。或说,通货膨胀率为货币购买力的下降程度。

汇率又称外汇利率,外汇汇率或外汇行市,指的是两种货币之间兑换的比率,亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。具体是指一国货币与另一国货币的比率或比价,或者说是用一国货币表示的另一国货币的价格。

汇率变动对一国进出口贸易有着直接的调节作用。在一定条件下,通过使本国货币对外贬值,即让汇率上升,会起到促进出口、限制进口的作用;反之,本国货币对外升值,即汇率下降,则起到限制出口、增加进口的作用。

扩展资料:

汇率的影响因素:

1、利率:利率水平对于外汇汇率的影响是通过不同国家的利率水平的不同,促使短期资金流动导致外汇需求变动。如果一国利率提高,外国对于该国货币需求增加,该国货币升值,则其汇率下降。

当然利率影响的资本流动是需要考虑远期汇率的影响,只有当利率变动抵消未来汇率不利变动仍有足够的好处,资本才能在国际间流动。

2、经济增长率:如果一国为高经济增长率,则该国货币汇率高。

3、财政赤字:如果一国的财政预算出现巨额赤字,则其货币汇率将下降。

4、外汇储备:如果一国外汇储备高,则该国货币汇率将升高。

5、投资者的心理预期:投资者的心理预期在国际金融市场上表现得尤为突出。汇兑心理学认为外汇汇率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中体现。评价高,信心强,则货币升值。这一理论在解释无数短线或极短线的汇率波动上起到了至关重要的作用。

参考资料来源:

百度百科-通货膨胀率

参考资料来源:

百度百科-汇率

通货膨胀率和汇率的变化关系并不完全是同方向变化的。

从一般理论看,假定国外通货膨胀率没有变化条件下,一国通货膨胀因会导致物价上涨,国内的生产成本增加,会降低本国产品的出口竞争能力,引起黄金外汇储备的外流,从而使汇率贬值。

但现实中,各国由于均不同程度存在通货膨胀或通货紧缩现象,通货膨胀和汇率的关系非常复杂。通胀水平高的国家其货币必然对通胀水平低的国家的货币贬值。当本国通货膨胀率低于外国的通货膨胀率时,外币会升值; 当本国通货膨胀率高于外国的通货膨胀率时,外币会贬值。这时,汇率的变化并不跟着本国的通货膨胀率变化而变化,而是取决于本国通货膨胀率和外国的通货膨胀率的对比关系。

如果本国通胀率高于其他国家的通胀率,本币贬值,汇率上升,变化是同方向的。

汇率上升,如果进口品占国内产出份额较大,本国会通货膨胀。如果进口品份额较小,汇率上升不会引起国内产品价格的普遍上涨,不会发生通胀。

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